El BBVA prevé que el precio de los pisos caerá un 1,9% en 2009

COLPISA, Madrid

El encarecimiento de la vivienda muestra síntomas de agotamiento. Según las estimaciones de BBVA, el precio de los pisos crecerá un 1,4% en 2008 para dar un giro de 180 grados un año después, cuando la entidad prevé que caiga hasta un 1,9% interanual. Ése será el punto de inflexión tras más de un lustro de un auge desmedido y no siempre justificado, según los fundamentos tradicionales de la economía.

Analistas Financieros Internacionales (AFI) también se refirió ayer al mercado inmobiliario para señalar que el retroceso será en 2008. Mientras, el Banco de España confirmó la desaceleración momentánea del euribor en octubre, cuando se situó en el 4,647%. Este descenso es un espejismo, pues los que revisen sus créditos verán una vez más cómo aumentan sus pagos mensuales.

El cambio de ciclo está a la vuelta de la esquina. Tras años de subidas "de locura", el mercado, las condiciones de financiación y, sobre todo, los bolsillos de las familias, no dan mucho más de sí.

El director del Servicio de Estudios y el jefe de banca de negocios en España, José Luis Escrivá y Xavier Argenté, respectivamente, presentaron dentro del "Día del Inversor" del Banco un revelador informe. El trabajo señala que la inversión en vivienda pasará de crecer a un ritmo del 3,5% durante este año para descender un 1,5% en 2009.

Nivel de empleo

Los dos expertos restaron importancia al cambio, al subrayar que el impacto del ajuste inmobiliario, y por ende del sector de la construcción, será muy limitado en el conjunto de la economía española, que sigue soportada por unos buenos niveles de empleo. El banco estima que este último concepto crecerá un 1,5% en 2008, algo por debajo de lo que lo hará este año pero lejos aún de cualquier escenario de destrucción de puestos de trabajo.

Por su parte, José Antonio Erce, responsable de AFI, afirmó que el aumento de población servirá de "colchón" para parte de los constructores y que existe aún demanda embalsada de vivienda. Esto es, familias que quieren comprar una casa pero que, por el momento, no se deciden. Sin embargo, el experto aseguró que los precios siguen caros y que "deberíamos ver caídas el próximo año". "La caída en términos nominales (descontada la inflación) no sería en sí mala, salvo que fuera en paralelo con un repunte de la inflación, lo que perjudicaría el empleo y la economía en general", añadió.

Hipotecas complejas

Escrivá y Argenté destacaron que, a pesar de la crisis de las hipotecas basura en Estados Unidos y sus posteriores ramificaciones en Europa, la situación patrimonial de las familias permanece sólida.

También afirmaron que el negocio hipotecario seguirá siendo "una prioridad" para BBVA que, matizaron, tiene una exposición muy pequeña al segmento de promotores (17% de su cartera crediticia total).

Ambos apuntaron que la entidad se mantendrá "selectiva" en la concesión de hipotecas con una vigilancia muy estrecha sobre los niveles de riesgo que los eventuales clientes pudieran llegar a asumir.

Los "sufridores" de hipotecas recibieron ayer una noticia envenenada. El Banco de España confirmó la mínima caída intermensual del euribor en octubre. El dato (4,647%) es mejor que el de septiembre, pero es más alto que el de octubre de 2006, con lo que la revisión anual de los contratos saldrá más cara. En concreto, una subida de 59,7 euros por cada 10.000 de préstamo. La revisión semestral también será negativa, con un sobrecoste de 28,3 euros por cada 10.000 concedidos.